Кредит за изображение: Джеймс О’Нийл / Getty Images
Sequoia планира да се раздели на три предприятия: Sequoia Capital в САЩ и Европа, Peak XV Partners в Индия и Югоизточна Азия и HongShan в Китай.
Разделението, което ще влезе в сила през март следващата година, идва на фона на нарастващото геополитическо напрежение между Китай и САЩ, двете най-големи икономики в света. Отделът за Индия и Югоизточна Азия, от друга страна, се сблъска с някои оптични и управленски проблеми в компаниите от портфолиото си миналата година.
В писмо до своите ограничени партньори Sequoia омаловажава защо се разделя. „Управлението на децентрализиран глобален инвестиционен бизнес става все по-сложно“, пишат регионалните ръководители на фирмата Ролоф Бота, Нийл Шен и Шайлендра Сингх в публикация в блог.
„Това превърна централизираните бек-офис операции повече в пречка, отколкото в предимство. Освен това, тъй като портфолиото на всяка компания се разширява, за да включва компании, които стават глобални лидери, виждаме нарастващо объркване на пазара поради споделената марка Sequoia и конфликти в портфолиото между компаниите.
Ще бъде интересно да видим колко мощни са независимите регионални азиатски звена без марката и кеша на Sequoia. Все пак решението на Sequoia може да накара конкурентните фирми за рисков капитал бързо да последват примера – или поне да оценят сериозно възможността.
Изненадващото съобщение следва все по-предизвикателен период за американските фондове за рисков капитал, инвестиращи в Китай. От администрацията на Байдън Работа по проекти Sequoia трябва да ограничи потока от щатски долари в Китай, където играе важна роля в подхранването на потребителската интернет индустрия в страната в продължение на две десетилетия.
Стратегията се разглежда като начин да се тласне Китай към разработването на технологии от решаващо значение за националната сигурност, като изкуствен интелект, квантови изчисления и полупроводници. На срещата на върха на Г-7 в края на април президентът Байдън присъства Търси подкрепа от съюзници За да подкрепи плановете си за ограничаване на чуждестранните инвестиции в Китай.
Sequoia Capital China вече беше забавила значително темпото си в Китай. Компанията набра 9 милиарда долара миналия юли, но сключи само 62 сделки между Q3 2022 и Q2 2023, в сравнение със 177 сделки между Q3 2021 и Q2 2022. Crunchbase.
Sequoia Capital China може да предприеме по-предпазлив подход към инвестирането в Китай на фона на променящия се политически и икономически пейзаж. Има и други фактори, които допринасят за неговия спад. Повечето фондове за рисков капитал в щатски долари са изтеглили инвестициите си, откакто страната започна големи регулаторни репресии срещу сектора на потребителския интернет преди три години. VC по света също са много консервативни на фона на глобалното икономическо забавяне.
Остава да се види как политиките на администрацията на Байдън ще се отразят на американските инвестиции в рисков капитал в Китай. С нова марка и независими операции HongShan ще се изправи пред предизвикателството да се конкурира с местните фирми за рисков капитал в Китай в нова ера, в която развитието на технологичната индустрия ще поддържа технологиите по-дълбоко от потребителския интернет.
Що се отнася до Peak XV Partners, подразделението за Индия и SEA заяви, че е събрало 9,2 милиарда долара в 13 фонда под предишната си търговска марка, инвестирайки в повече от 400 стартиращи фирми, и планира да използва приблизително 2,5 милиарда долара, събрани миналата година.
