Фалитът на банката в Силициевата долина разкъса световните пазари, като инвеститорите разбиха прогнозите си за по-нататъшно увеличение на лихвените проценти и спад в банковите акции по света.
Цените на държавните облигации се повишиха в понеделник, като доходността на двугодишните държавни облигации на САЩ отбеляза най-големия си еднодневен спад от 1987 г. насам, тъй като мениджърите на фондове се обзаложиха, че Федералният резерв на САЩ няма да промени лихвените проценти на следващата си насрочена среща за паричната политика този месец. За стабилизиране на световната финансова система. Точно както миналата седмица, пазарите се подготвят за ново покачване от половин процентен пункт.
S&P 500 на Уолстрийт и технологичният Nasdaq Composite паднаха съответно с 1% и 0,8% малко след отварянето в Ню Йорк, отказвайки се от предишни печалби, след като американските регулатори заявиха в неделя, че вложителите в SVB ще бъдат напълно изплатени и ще освободят спешни средства. Мерки за контролиране на отлаганията. В Обединеното кралство Bank of England сключи сделка за продажбата на британското подразделение на SVB на HSBC за £1.
Междувременно банковите акции паднаха рязко. Акциите на First Republic, друга базирана в Сан Франциско банка, паднаха с 65 процента, след като търговията с нейните акции беше спряна в неделя въпреки доклада.
Европейският банков индекс Stoxx падна със 7 процента, удължавайки спада си от средата на миналата седмица до малко над 11 процента, като всичките 22 акции в индекса са на отрицателна територия. Няколко кредитори, включително испанската Banco Sabadell и германската Commerzbank, регистрираха двуцифрени спадове само в понеделник. Австрийската Baug Group падна с 8,9 процента.
Фалитът на SVB и затварянето на Signature Bank идват само месеци след краткотрайна криза в държавните облигации на Обединеното кралство, което подчертава рисковете, заровени във финансовата система. Международното разпространение на Covid-19. Инвеститори и анализатори казаха, че политиците в централната банка и на други места трябва да действат внимателно, когато се стремят да намалят инфлацията.
„Ситуацията със SVB е напомняне, че увеличенията на FED имат ефект, дори ако икономиката се е задържала досега“, каза Марк Хефел, главен инвестиционен директор в UBS Global Wealth Management, в бележка до клиентите. „Притесненията относно печалбите и балансите на банките също допринасят за негативните настроения… пазарите на акции.“
Фючърсните пазари показват, че инвеститорите вярват, че централната банка на САЩ ще повиши лихвените проценти оттук нататък, въпреки данните, показващи, че икономиката на САЩ е добавила 311 000 работни места в петък, въпреки напомнянето на председателя на Фед Джей Пауъл за неговия ангажимент за намаляване на инфлацията преди седмица. , повече от 225 000, прогнозирани от икономисти.
След седмици на дебат дали Фед ще повиши лихвените проценти с 0,5 или 0,25 процента, данните на Refinitiv сега показват 60 процента вероятност Фед да остави лихвените проценти непроменени в диапазона 4,5-4,75. Процент – края на този месец.
Goldman Sachs в понеделник заяви, че не очаква увеличение на заседанието на централната банка, което приключва на 22 март, „в светлината на неотдавнашния натиск върху банковата система“.
Инвеститорите намалиха залозите си за повишаване на лихвения процент по депозитите от Европейската централна банка до 3,25% по-късно тази година, от пика от 4,2% миналата седмица.
Разтърсването на пазарите на облигации беше значително. Чувствителната към лихвените проценти доходност на двугодишните облигации на Германия падна с 0,48 процентни пункта до 2,62 процента в понеделник, тъй като пазарите на облигации се повишиха рязко в отговор на слабите очаквания, че разходите по заемите ще се повишат допълнително. Лихвеният процент падна от 14-годишния връх от миналата седмица от 3,3 процента, което показва колко рязко инвеститорите са преразгледали очакванията си за лихвените проценти след колапса на SVB.
В САЩ доходността на двугодишните държавни облигации, движейки се в съответствие с очакванията за лихвения процент, падна с 0,41 процентни пункта до 4,18 процента. По-рано той падна под 4 процента до най-ниското си ниво от септември. Доходността на 10-годишните държавни облигации спадна с 0,22 процентни пункта до 3,47 процента.
Стратегът на Deutsche Bank Георг Саравелос каза, че спасителният пакет на централната банка SVB, който включва възможността за поглъщане на държавен дълг и обезпечени с ипотеки ценни книжа на цени над пазарните, представлява нова форма на количествено облекчаване – програма за изкупуване на облигации. Американските политици стабилизираха финансовата система след удара на пандемията.
„Както темпото, така и крайната точка на пешеходния цикъл на Фед трябва да спаднат“, каза Саравелос. „През последните няколко дни научихме две неща. Първо, този цикъл на затягане на паричната политика работи със закъснение като всеки друг. Второ, този цикъл на затягане сега ще се засили поради напрежението в банковата система на САЩ.
Майкъл Ейвъри, анализатор в Rabobank, каза, че последиците от „финансирането на филтри в Instagram от Фед, които правят котките да изглеждат като кучета чрез финансиране на рискови капиталисти от Силиконовата долина“, са „огромни“.
„Фед продължава значително да облекчава паричните условия, увеличавайки моралния риск“, каза той в бележка до клиентите.
Монетите, които се представят добре по време на стрес, също се натрупват. Японската йена и швейцарският франк се покачиха с над 1% спрямо долара.
Бързият спад на SVB накара участниците на пазара „отново да осъзнаят, че ако централната банка продължи да повишава лихвите, в крайна сметка нещо ще се счупи“, каза Лий Хартман, валутен анализатор в MUFG.
Хартман добави, че колапсът на банката „отне вятъра от платната на щатския долар“, като подчерта рисковете, свързани с нарастващите лихви. Измерител на силата на долара спрямо кошница от шест международни колеги падна с 0,6 процента в понеделник.
Допълнителен репортаж от Мартин Арнолд във Франкфурт
